El mapa completo de las casas de cambio bajo investigación

Circuito ilegal que habría movido US$1.500 millones durante el cepo

Mientras el Banco Central cierra sumarios administrativos contra casas de cambio, la Justicia avanza con allanamientos y pedidos de levantamiento de secreto bancario. Dos frentes, un mismo objetivo: desentrañar cómo divisas adquiridas a precio oficial terminaron alimentando el mercado blue entre 2022 y 2023.

El mecanismo: ¿Cómo funcionaba "la escalerita"?

Funcionarios del área económica describen el esquema como una "escalera descendente":

Un banco comercial adquiría dólares al tipo de cambio oficial
Los transfería a casas de cambio autorizadas
Estas revendían las divisas a otros operadores del sector
En algún punto del circuito, se realizaban retiros en efectivo que "borraban" el rastro bancario

El resultado: dólares subsidiados por el Estado que, en lugar de destinarse a importaciones legítimas o ahorro regulado, terminaban cotizando al doble en el mercado informal.

Las cifras que preocupan

Monto/Dato
Estimación total del esquema	US$ 1.400-1.500 millones
Pérdida de trazabilidad	84% del total
Operaciones de Stema (último caso cerrado)	US$ 180 millones
Gallo Cambios: operaciones detectadas	US$ 474 millones
Mega Latina: monto investigado	US$ 460 millones
Porcentaje de dólares entregados en billete (Gallo)	92%

Dos investigaciones paralelas

Frente administrativo (BCRA):

9 entidades ya inhabilitadas
Multas e inhabilitaciones a operadores clave
Reconstrucción de flujos financieros entre 2022-2023
El BST aparece como proveedor recurrente en los sumarios

Frente judicial (Fiscalía de Franco Piccardi):

Causa con secreto de sumario hasta hace pocos días
30 allanamientos ejecutados
50 personas físicas y jurídicas bajo investigación
Presuntas coimas del 10% al 15% para acceder a dólares vía SIRA
Imputados: funcionarios del BCRA y dueños de casas de cambio

Piezas del rompecabezas

Stema: último caso cerrado por el BCRA. Compraba oficial, vendía a otros operadores, y los dólares se retiraban en efectivo el mismo día.
Gallo Cambios: operó con 13 entidades; 9 ya están inhabilitadas. El 90% de sus dólares provenían de Mega Latina y Stema.
Mega Latina: el BCRA determinó que su habilitación fue usada como "pantalla legal" para operatoria antirreglamentaria.
Concordia Inversiones: vinculada a Ariel Vallejo (Sur Finanzas) y su madre Graciela Vallejo.

Contexto: ¿Por qué importaba el momento?

El esquema coincidió con:

El endurecimiento progresivo del cepo cambiario
La implementación del sistema SIRA para autorizar importaciones
Un límite de US$200 mensuales para personas físicas en el mercado oficial
Presión sobre las reservas del BCRA y brecha cambiaria en expansión

¿Qué sigue?

El BCRA podría cerrar nuevos sumarios contra otras entidades mencionadas en las investigaciones
La Justicia definirá si eleva a juicio las causas por presuntas coimas
El debate político: ¿fueron fallas de control o complicidad estructural?

Sidebar / Recuadros sugeridos:

¿Qué es el SIRA?

Sistema de Autorizaciones de Importaciones implementado durante el cepo. Reemplazó al anterior sistema de licencias y fue clave para administrar el acceso a dólares oficiales.

Frase clave del BCRA

"Adquirir divisas a valores oficiales para luego ser destinadas a abastecer al mercado paralelo"

En números: el impacto

Si se confirma el monto máximo estimado (US$1.500 millones), representarían aproximadamente el X% de las reservas netas del BCRA en ese período [verificar dato actualizado].

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